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DEPFA "buy"
05.05.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten den Anlegern weiterhin dazu, die Aktie des deutschen Bankenkonzerns DEPFA (ISIN IE0072559994 / WKN 765819) zu kaufen.
Die DEPFA Bank habe ihre Resultate für das 1. Fiskalquartal 2004 am heutigen Morgen veröffentlicht. Die Gewinnzahlen des Unternehmens würden auf den ersten Blick mit ausgewiesenen 125 Mio. EUR gegenüber den von den Analysten erwarteten 105 Mio. EUR nicht schlecht aussehen. Dabei habe das Nettozinseinkommen bei 107 Mio. EUR gelegen und die Prognose des Researchteams bei 97 Mio. EUR um 10% übertroffen. Ein genauer Blick zeige jedoch, dass die Gewinn- und Verlustrechnung der DEPFA nicht eben blütenweiß sei. Im Bereich Trading habe es einen Verlust von 32 Mio. EUR gegeben, während die Experten hier von einem Gewinn bei 20 Mio. EUR ausgegangen seien.
Die Verluste aus dem Trading seien allerdings durch einen außerordentlichen Ertrag aus dem Verkauf von Securities in Höhe von 97 Mio. EUR mehr als ausgeglichen worden. Insgesamt seien die Gewinn- und Verlustzahlen also gut ausgefallen. Anlass zur Sorge gebe hingegen das Volumen des Neukundengeschäfts. Hier habe die Unternehmensprognose für 2004 bereits von 50 - 60 Mrd. EUR auf 50 Mrd. EUR reduziert werden müssen. Die Analysten würden das EPS der DEPFA in den Geschäftsjahren 2004 und 2005 bei 1,18 bzw. 1,34 EUR erwarten.
Vor diesem Hintergrund raten die Investmentbanker von Merrill Lynch weiterhin dazu, die Aktie der DEPFA mit einem 12-Monats-Kursziel von 14,90 EUR zu kaufen.
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